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分散投資有哪些作用?一起來看看吧

87 人參與  2020年07月10日 11:19  分類 : 股市聊聊吧  點這評論

分散投資有什么作用?可千萬不要小瞧它! 在投資理財的時候,我們時常提到分散投資的作用,需要知道它在投資交易中對分散投資有什么樣的作用呢? 現在,讓我們來看看相關知識吧!

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高收益總是與高風險共存。 這句話大家都很熟悉,但在投資實踐中常常被忘記。 普通投資者容易理解“預期收益率”為“我能得到的收益”,并在“實際收益率”上劃上等號。 這是誤會。 在持有期間達到數十年之前,實際收益率和預計收益率的密切關系很難實現。

實際上,具有預期收入10%的產品的實際收入可能達到30%或-10%。具有預期收入5%的產品的實際收入可能超過預期、達到7%或低于預期,僅為3%。 高風險與高收益并存,這種風險的高低不僅意味著投資過程的變動大,而且意味著最終投資收益率可能受到的損失也大。

有在考慮期待收益的同時降低風險的方法嗎? 答案是分散化。 這是資產配置中最重要的原則。 現代投資組合之父馬爾科維茨說:“分散化是市場上唯一的免費午餐?!?分散的資產配置不會降低組合預期收益率,能夠降低組合風險,能夠提高銳利率

例如,假設一個投資者的投資組合有兩種資產。 現金資產a和風險資產B:A資產的預期收益率為4%、波動率為0%、b資產的預期收益率為8%、波動率為10%。 初始組合由現金資產a的5.0 %和風險資產b的5.0 %構成(以下,將該組合稱為“原來的組合”)。 在簡單計算中,該組合的預期收益率為6%,波動率為5%,夏普率為0.4。

此時,假設我們又組合了風險資產c。 此資產的預期收益率和波動率都等于資產b,分別為8%和10%。資產c和b的關聯性為0.5。 關于組整體的配置比率,資產a為50%,資產b、資產c分別為25% (以下,將該組稱為“組1”)。 根據簡單的計算,加入資產c后的用戶針織面料預期收益率與原來的用戶針織面料相比保持6%,但由于b、c資產的關聯性不等于1,整體波動率從5.0%下降到4.3%,夏普比率從0.40上升到0.46。 這是分散化的直接效果:增加新資產會分散投資組合的資產配置,帶來顯著的風險降低、風險調整后的收益提高。

對于需要更高收益率的投資家來說,通過分散配置可以降低風險的風險概預算,通過投資更多的風險資產可以提高收益率。 沿襲上述例子,該投資者與原來的組合風險等同,但是如果希望收益高的組合,則可以分別將風險資產b、c的投資比率投資于29%,將剩馀的42%投資于現金資產a  (以下將該組合稱為“組合2”)。 在簡單的計算中,該組合2的波動率與原來的組合相同為5.0%,但預計收益從原來的組合的6.0%上升到6.3%,夏普比率從原來的組合的0.40上升到0.46。 由此可知,分散化不僅能夠降低組合風險,通過組合比率的調整也具有提高收益的效果。此外,通過分散部署節省的風險概預算,可以只將一部分分配給風險資產,另一部分分配給現金資產,從而實現復合收益的提高和降低再蘇克雷的重疊作用。

雖然資產配置很簡單,但很難理解。 這是因為管理人員非常需要資產部署。 另一方面,必須找到風險和收益的平衡。 以此為目標特羅爾各種資產配置比率,需要深刻理解資金的性質和風險承擔能力,正確把握,而在世界各種資產之間實現靈活的日程安排,不僅具有長期跟蹤各主要市場、各種資產的經驗,還具有強大的中背景鼎力相助投資、研究和交易

因此,一般投資者可以選擇專業可靠的資產管理者作為資產配置。 另外,在選擇管理者時,要注意從兩方面進行考察,看公司的布蘭德、管理經驗、風控系統和系統建設等,看實際承擔管理責任的投資工作團隊是否具有各類資產的投資能力。 實際上,從以FOF這一資產配置為中心的革新性產品的發展狀況可以窺見豹子。 FOF先被批準的是一家品牌形象好的老字號公司,各公司盡可能經驗豐富,配置了壟斷范圍的全面工作團隊,其中易方們管理工作團隊的平均就業年限達到1.1年,并且成員來自國內外各機構,對國內外各市場、各資產積累了豐富的經驗。


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